Apakah Nike membutuhkan Foot Locker dalam game?

Nike berusaha keras untuk mengurangi persediaan barang dagangan yang melimpah, dengan persediaan naik 44% di seluruh perusahaan dan 65% di Amerika Utara, pasar terbesarnya, pada akhir kuartal terakhir. Pada periode yang sebanding tahun lalu, di sisi lain, persediaan Nike datar dari tahun ke tahun; di tahun 2020 stok naik 15% dan di 2019 sebelum pandemi naik 12%.

Ini bukan hanya masalah Nike: Sebagian besar sektor pakaian jadi berjuang dengan menimbun, dengan minggu lalu Levi melaporkan peningkatan inventaris lebih dari 40% dari tahun ke tahun.

“Ada rekor tingkat persediaan di industri dengan permintaan yang melambat,” kata analis Cowen & Co. yang dipimpin oleh John Kernan dalam komentar email, mencatat bahwa alokasi penurunan harga, biaya penyimpanan dan biaya aliran persediaan semuanya meningkat. “Nike 150” [basis points] peningkatan tekanan penurunan harga seperempat setelah dimulainya jadwal bisnis [fiscal year] menunjukkan lingkungan yang rapuh.

Masalahnya muncul pada saat pembangkit tenaga sepatu atletik telah mengurangi kemitraan ritelnya, sebagai bagian dari strateginya untuk menjual lebih banyak langsung ke pelanggan. Ini telah mengacaukan strategi Foot Locker, salah satu mitra utamanya. Pada bulan Februari, pengecer sepatu mengatakan pihaknya memperkirakan Nike akan menyumbang 60% dari total pembeliannya tahun ini, naik dari 75% pada 2020 dan 70% pada 2021.

Tapi Nike juga bisa jadi pecundang. Mitra ritel menyediakan koneksi ke pelanggan dan memberikan volume penjualan yang lebih tinggi dan bahkan margin yang lebih sehat daripada yang disadari banyak merek, menurut penelitian oleh BMO Capital Markets.

Menurut Richard Hammond, pendiri dan CEO firma analisis pelanggan Uncrowd, masuk akal bagi merek seperti Nike untuk memeriksa rangkaian kemitraan grosirnya dan menyingkirkan pengecer yang tidak dapat menambah nilai bagi pasar. Tapi melangkah terlalu jauh bisa menjadi kesalahan, katanya, menambahkan bahwa JD Sports di Inggris, Foot Locker dan banyak toko di tempat-tempat seperti Brooklyn menawarkan pengalaman pelanggan yang sesuai dengan merek Nike.

“JD Sports dan Foot Locker adalah magnet bagi pelanggan yang ingin dijual Nike,” katanya melalui email. “Dan sekarang lanskap telah berubah, memiliki pasukan kecil mitra dagang yang bersedia melakukan apa saja untuk memindahkan satu unit lagi dapat membuat semua perbedaan.

Pengecer juga cukup pandai memperkirakan permintaan dan menanggung banyak risiko inventaris, menurut Jeffrey Sward, mitra pendiri dan CEO Merchandising Metrics.

“Keindahan hubungan antara merek utama dan rantai toko dapat diringkas dalam satu kata: prediktabilitas,” katanya. Lantai toko dan gudang memiliki kapasitas tertentu, dan tingkat perputaran toko cukup stabil, memberikan perencanaan barang dagangan “batas yang cukup solid”. Mungkin saja strategi DTC Nike kurang bisa diprediksi, katanya.

Lingkungan saat ini mungkin menggarisbawahi pentingnya mendapatkan kombinasi yang tepat antara grosir dan DTC. Merek-merek yang telah beralih dari grosir sekarang memiliki lebih sedikit outlet karena mereka bergulat dengan persediaan berlebih yang terus bertambah dan konsumen yang ragu-ragu, direktur pelaksana BMO Capital Markets Simeon Siegel mengatakan dalam sebuah email. .

“Sepertinya, seperti kebanyakan pengecer lain, Nike menemukan dirinya dalam permintaan tingkat pandemi dan membeli inventaris seperti itu tidak akan melambat,” katanya. “Namun, tidak seperti pengecer lain, mereka dapat melihat efek kumulatif dari sekarang memiliki lebih sedikit titik distribusi untuk menjual kelebihan produk mereka karena mereka telah pindah ke DTC dan jauh dari banyak mitra grosir.”

Apakah ini berarti Nike membutuhkan Foot Locker lebih dari yang mereka kira? Itu tergantung, menurut semua ahli yang diwawancarai untuk cerita ini.

“Pada akhirnya, baik DTC maupun grosir sajalah jawabannya. Distribusi dan kemitraan itu sehat — baik milik perusahaan atau dalam kemitraan,” kata Siegel dari BMO. Nike, dan semua merek, perlu menentukan tingkat yang tepat dari optimasi adalah. Tetapi mereka perlu memahami bahwa siaran langsung tidak meningkatkan margin. Ini hanya satu saluran dalam pendekatan yang lebih besar untuk ritel. »